今天A股和H股又回到了熟悉的配方，上证指数跌了0.39%，其中上证50领跌1.25%，而恒生指数直接低开3.53%，最后收盘跌了1.87%。

  背后的原因除了美联储又跑出来放狠话美元指数反弹以外，口罩风波再起是主要原因。

  从板块上旅游出行挨揍，新冠病毒检测爆拉就能够很明显的反映，特别国际庄今天被摘牌后又让转向变得扑朔迷离...

  晚上看了英格兰和伊朗的比赛，6:2进球太过瘾导致发文都晚了...除了看球以外，导播镜头切到观众席就很有意思，不管老的少的或者小Baby都没有一个人戴那啥，更没人穿那啥的。

  能去卡塔尔现场看世界杯的人至少都是每个国家的中上富裕阶层了吧，好像有钱人也没那么怕死。

  虽然一直骂个不停，也跌宕起伏很多次，但熊猫依旧是觉得就跟美联储加息放缓一样，逐渐放开依然是大势所趋。

  鉴于注册制逐步开放且新股破发逐渐常态化，以及我中的新股也碰到了破发情况...所以决定推出一个打新必读系列，专门分析判断新股的申购价值。

  这部分研究从2021年11月开始，截止目前已经分析数百只新股，整体统计下来准确率接近90%，但由于新股相比已上市企业更容易受到多方面因素影响，并且数据验证周期仍然较短，会存在一定的风险。

  因此我能够保证的是我会告诉你我是怎么分析的，并且我会按照这份计划执行，我没办法保证的是一定就不会破发。

  看企业的营业范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。

  注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。

  优秀的企业以其高于行业的成长性确实能轻松的获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。

  企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是不是真的存在大幅度波动，如果存在大幅度波动要重点考虑是不是存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。

  不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。

  全称“卡莱特云科技股份有限公司”，主营业务为以视频处理算法为核心、硬件设备为载体，为客户提供视频图像领域专业化显示控制产品。

  公司产品大致上可以分为LED显示控制管理系统、视频处理设备、云联网播放器三大类，可实现视频信号与图像数据的显示控制、编辑处理、传输分析等各类功能。

  公司产品被大范围的应用于庆典活动、竞技赛事、会议活动、展览展示、监控调度、电视演播、演艺舞台、商业广告、信息发布、 创意显示、智慧城市、虚拟拍摄等各类视频图像显示领域。

  公司的LED显示控制管理系统包括接收卡和发送器，二者搭配使用，属于LED屏幕显示的核心组件。

  发送器将视频信号转换并传送给接收卡，再由接收卡驱动LED屏幕显示视频图像。

  公司的LED显示控制管理系统具备功能完善、体积较小、品质稳定、安装便捷、调试简易等优点，可满足多种计算机显示终端和应用场景的需求。

  公司以LED显示控制管理系统为基础，不间断地积累研发经验和市场口碑，逐步向视频处理及播放领域延伸，推出了一系列具备光学校正、色彩管理、图像拼接、矩阵切换、多画面处理、跨平台控制、超高清渲染等集成控制功能的视频处理设备，使视频图像呈现高比特、高动态、高帧率、广色域、低延迟等特点，具备多种输入及输出接口，可连接LED显示屏、LCD显示屏、投影仪等各类显示媒介。

  公司视频处理设备包含超级主控、专业主控、播放服务器等，代表性产品如下所示：

  公司的云联网播放器支持通过手机、平板和电脑等多种移动通信设施，以及5G、4G、Wi-Fi、有线网络等多种联网方式，在云平台或管理软件上进行节目的制作、编排和集群发布，实现多屏幕、多业务、跨区域统一管理。

  云联网播放器在室内外固装和集中管理、发布、监控等领域具有非常明显优势，可大范围的应用于灯杆屏、广告机、车载屏等多种商业显示领域。

  主要业务是LED显示屏信号驱动和视频效果处理硬件，然后还拓展了一些相关的视频播放器等业务。

  具体营收方面，主要营收来源于LED显示控制管理系统和视频处理设备，两者营收占比接近90%。

  对应申万二级行业为计算机设备，可比上市企业分别为淳中科技（603516）、视源股份（002841）、光峰科技（688007）。

  企业由中金公司主承销，当前市值48.96亿元，新发行市值16.2亿元，发行价格96.00元，发行市盈率63.58，PE-TTM40.57x，顶格申购需要4.0元市值。

  预计扣除非经常性损益后归属于母企业所有者的净利润11,000至14,000万元，较2021年增长7.13%至36.35%。

  2019-2021年，营收和利润增速都较高，然后到2022年营收和利润都继续增长。

  参考招股说明书解释，主要因为LED显示行业境内外市场需求的持续增长，公司现在存在主要客户在手订单履行情况较好、新增订单需求亦逐步释放。

  具体毛利率方面，2019年到2022年上半年主营业务毛利率分别是42.86%、40.15%、41.82%及43.56%，毛利率略有波动但总体稳定。

  从发行情况看，创业板发行，发行价格较高，发行市盈率偏高，PE-TTM偏高。