受“双11”电商节需求提振，上星期五塑料2501合约一度上冲至8396元／吨，打破10月8日创下的高点8381元／吨。不过，跟着微观气氛的转弱以及国内外原油期货团体走弱，塑料2501合约冲高回落，于本周一失守5日和10日均线元／吨。在多空博弈加重的布景下，短期塑料期价动摇率明显扩大。

  尽管美联储在11月议息会议中按期降息，但由于美国政治环境的复杂性，下一届总统特朗普或许施行的新政或成为影响2025年商场的重要变量，未来货币方针不确定性明显加大。当时美国多家金融组织现已减少了美联储12月大幅降息的预期，预期降息25个基点的概率由特朗普中选前的83%下降至65%。下一届美国政府或许对移民施行更严厉的约束并进步进口关税，这些方针或许会影响通胀并改动美联储的利率途径。因而，美联储在评价新方针对通胀和经济稳步的添加会形成的影响时，会暂停降息，估计美联储将在下一年1月至7月保持利率安稳。鉴于以上要素，估计2025年美联储降息节奏或放缓，微观面达观预期呈现削弱痕迹。

  音讯面上，OPEC+决定将原定于12月开端的减产开释再推延一个月。中长时间来看，干涉作用收效甚微，由于阅历长时间减产办法后，OPEC+内部不合较大，未来OPEC+放松干涉，添加原油产值的趋势将逐步明亮。与此一起，根据未来全球经济进步速度放缓压力，全球三大动力组织在10月月度陈述中再度调降2024年和2025年全球原油需求预期。其间，OPEC在上星期二发布的11月全球原油商场展望中将2024年全球原油需求量开端上涨预期减少10.7万桶／天，至182万桶／天，将2025年需求下修10.3万桶／天，至154万桶／天。

  在供给端偏紧支撑下，近期国内塑料商场现货价格体现较为强势。不过，本周天津石化、大庆石化和中天合创等检修设备将连续重启，全体产能利用率和周度产值将有所提高，现货商场偏强态势恐难连续。到上星期末，国内聚乙烯企业均匀产能利用率为80.49%，周度稍微添加0.42个百分点；而聚乙烯总产值达54.49万吨，周度小幅添加1.49万吨。估计本周出产企业聚乙烯产值在54.55万吨，持续稍微添加。

  从需求视点来看，本年“双11”电商节消费没有抵达预期，包装膜开工率稍微回落。据统计，到2024年11月15日当周，PE包装膜样本企业开工率比上星期稍微下降0.26个百分点。聚乙烯下流各行业全体开工率在45.04%，周度回落0.17个百分点，估计本周再度下滑0.66个百分点。现在规划企业已接订单连续交给，终端刚需尚存，中小企业需求支撑有限，企业开工率小幅下滑，商场保持弱势运转。

  综上所述，跟着未来美联储降息节奏放缓，此前偏达观的微观预期呈现批改。一起，原油供需结构转弱，本钱支撑要素难以发挥作用。尽管现在塑料供需基本面尚可，但未来或许趋弱，商场看空气氛渐浓，估计后市塑料2501合约保持震动偏弱走势。（作者单位：宝城期货）